- Czym są ETF-y na kryptowaluty?
- Kryptowalutowe ETF-y – ważna nowość dla inwestorów
- Przykłady ETF opartych o kryptowaluty
- Jak rozpocząć handel ETF-ami na kryptowaluty?
Fundusze typu ETF pozwalają w tani i wygodny sposób uzyskać ekspozycję na indeksy giełdowe, akcje, obligacje, surowce czy właśnie kryptowaluty. Te ostatnie są najmłodszą klasą aktywów, jaka doczekała się własnych ETF-ów, przy czym chyba żadna inna nie wzbudziła w tym kontekście tylu emocji. Nie powinno to dziwić, bo kryptoaktywa to instrumenty z dużym potencjałem zysku, ale jednocześnie obarczone ekstremalnie wysokim ryzykiem inwestycyjnym. Przeanalizujmy zatem, jak działają ETF-y na bitcoina oraz inne kryptowaluty, i sprawdźmy, którymi z tego typu produktów warto się zainteresować.
Czym są ETF-y na kryptowaluty?
Kryptowalutowe ETF-y to nic innego, jak notowane na giełdzie fundusze inwestycyjne, których rolą jest możliwie najdokładniej odwzorowywać ruchy cenowe określonej kryptowaluty lub koszyka wybranych kryptoaktywów. Podobnie jak pozostałe fundusze tego typu, są one zarządzane w sposób pasywny (za niewielką opłatą), a ich celem jest nie pokonać rynek, lecz osiągnąć zbliżony do niego wynik.
Fundusze kryptowalutowe emitują jednostki uczestnictwa w ETF-ach, które podlegają codziennej wycenie na tradycyjnych giełdach. Są one wystandaryzowane i nadzorowane przez odpowiednie organy kontrolne, dzięki czemu można nimi swobodnie i bezpiecznie handlować za pośrednictwem zwykłego biura maklerskiego. Oznacza to, że zlecenia kupna i sprzedaży dotyczące ETF-ów na kryptowaluty składasz praktycznie na takich samych zasadach, jak w przypadku chociażby akcji giełdowych.
Jeśli chodzi o samo inwestowanie w ETF-y na krypto, to miej na uwadze, że bieżąca wycena danego funduszu zależy od zachowania się ceny kryptoaktywa (lub koszyka kryptoaktywów), na które zapewnia on ekspozycję. Wynika z tego, że np. kurs jednostek ETF-a naśladującego bitcoina porusza się najczęściej w tym samym kierunku (i ze zbliżoną siłą), co cena „króla kryptowalut”.
Kryptowalutowe ETF-y – ważna nowość dla inwestorów
Instrumenty powiązane z kryptowalutami przez długi czas nie były dopuszczane do obrotu na tradycyjnych giełdach lub choćby do oferty brokerów udostępniających kontrakty CFD. Powodowało to, że inwestorzy, którzy widzieli w krypto potencjał, a jednocześnie nie chcieli handlować na rynku nieregulowanym, mieli do dyspozycji jedynie akcje spółek działających w branży (dostawców technologii i infrastruktury, czy też inwestujących w kopalnie kryptowalut).
Sytuacja zmieniła się wraz z wprowadzeniem kryptowalutowych kontraktów terminowych i CFD, przeznaczonych do krótkoterminowej spekulacji, oraz giełdowych ETF-ów na kryptowaluty, które pozwoliły inwestować w krypto z myślą o średnim i długim horyzoncie czasowym. Jeśli chodzi o kryptofundusze, to pierwsze z nich zostały wprowadzone na giełdę pod koniec 2021 roku i miały za zadanie podążać za ceną bitcoina.
Należy podkreślić, że na bezpośredni handel rzeczywistymi kryptowalutami pozwalają jedynie kantory i giełdy kryptowalut. Uściślając, tylko na ich platformach dostępne są wirtualne aktywa, które możesz przechowywać na własnym portfelu kryptowalut, czy też wykorzystywać do płatności. Są jednak inwestorzy, którym nie zależy na tych funkcjach, obawiają się handlu na nieregulowanym rynku lub po prostu nie do końca rozumieją techniczne aspekty funkcjonowania cyfrowych walut. To przede wszystkim z myślą o nich powstały ETF-y kryptowalutowe, które pozwalają korzystać na rozwoju branży i zmianach cen kryptoaktywów.
Kryptowalutowe ETF-y nie dają możliwości korzystania z jakichkolwiek właściwości rzeczywistych kryptowalut. Ich jedyną funkcją jest naśladowanie ruchów cenowych bitcoina lub innych wirtualnych walut.
Przykłady ETF opartych o kryptowaluty
Obecnie masz do dyspozycji już kilkadziesiąt funduszy i innych podobnych produktów inwestycyjnych, które są w mniejszym lub większym stopniu powiązane z kryptowalutami. Poniżej przedstawiamy podstawowe informacje na temat kilku wybranych ETF-ów na krypto, które pozwolą Ci wstępnie rozeznać się w specyfice i możliwościach tego typu instrumentów.
Pierwszy ETF bitcoin – ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)
Ten pierwszy bitcoinowy ETF zadebiutował na nowojorskiej giełdzie (NYSE) w październiku 2021 r., czyli mniej więcej w tym czasie, gdy bitcoin ustanawiał swój historyczny szczyt cenowy. Jak sama nazwa wskazuje, fundusz ProShares zapewnia bezpośrednią ekspozycję na cenę bitcoina, jednak co istotne, nie kupuje w tym celu rzeczywistych bitcoinów. Aby móc podążać za ruchami cenowymi BTC, kupuje notowane na amerykańskiej giełdzie CME kontrakty terminowe na bitcoina.
Opisane rozwiązanie zostało niejako wymuszone przez amerykański nadzór, który nie zgodził się na wprowadzenie do obrotu ETF-a fizycznie handlującego bitcoinami. Z tego względu fundusz BITO nabywa i sprzedaje bitcoinowe kontrakty futures, które są wykorzystywane do spekulowania na przyszłej cenie kryptowaluty. Choć może wydawać się to dziwne, to z perspektywy inwestora najważniejszy jest fakt, że futuresy są znanymi, „usankcjonowanymi” produktami finansowymi i zapewniają w tym przypadku całkiem niezłe odzwierciedlenie zmian cen bitcoina.
W całym 2022 roku cena „prawdziwego” bitcoina i kurs jednostek funduszu BITO spadły praktycznie o tyle samo (ok. 65%). W krótszym terminie, od początku stycznia do połowy kwietnia 2023 roku, pojawiła się już zauważalna rozbieżność w wynikach – o ile bitcoin wzrósł o ok. 82%, tak naśladujący go ETF BITO już „tylko” o 74%.
Pierwszy europejski ETF krypto – Melanion BTC Equities Universe UCITS ETF (BTCN)
Krótko po opisanym ETF-ie, na giełdzie w Paryżu, zadebiutował kolejny bitcoinowy fundusz – Melanion BTC Equities Universe UCITS ETF (BTCN). W odróżnieniu od poprzednika nie stara się on możliwie najwierniej naśladować cenę bitcoina, lecz podąża za trendami na jego rynku. W tym celu ETF śledzi wskaźnik Bitcoin Exposure Index, w skład którego wchodzi 30 podmiotów związanych z branżą kryptowalut, w tym wszystkie najważniejsze spółki zajmujące się wydobywaniem krypto.
BTCN opiera się na standardach UCITS (europejskiej dyrektywy odnoszącej się do funduszy inwestycyjnych), co oznacza, że spełnia wszelkie kryteria gwarantujące przejrzystość portfela i rzetelność wyliczania wartości funduszu. Podobnie jak BITO pobiera stosunkowo niską opłatę za zarządzanie (poniżej 1% rocznie) i jest wiarygodnym funduszem krypto, którego jednostki można nabyć za pośrednictwem wielu instytucji finansowych.
Pozostałe ETF-y i inne produkty kryptowalutowe
Jeśli chciałbyś uzyskać ekspozycję na rynek kryptowalut, do wyboru masz jeszcze inne produkty typu ETF i ETP (są one podobne do ETF-ów i również naśladują zachowanie cen określonych instrumentów), które pozwalają na to bez konieczności handlowania rzeczywistymi krypto.
Przykłady produktów kryptowalutowych:
-
21Shares Crypto Basket index (inwestuje w indeks oparty na notowaniach 5 największych pod względem kapitalizacji kryptowalut),
-
Bitcoin Active Crypto ETP (naśladuje notowania 15 najpopularniejszych kryptowalut),
-
Fidelity Advantage Bitcoin ETF (inwestuje bezpośrednio w bitcoiny),
-
ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (pozwala zarabiać na spadkach cen bitcoina),
-
Grayscale Bitcoin Trust (umożliwia handel akcjami funduszy, które dysponują dużymi pulami bitcoinów).
Wymienione produkty mają uregulowane działanie i cieszą się sporym zainteresowaniem inwestorów. Mimo wszystko, zanim zainwestujesz w któryś z nich, powinieneś we własnym zakresie rzetelnie przeanalizować jego budowę i politykę inwestycyjną.
Jak rozpocząć handel ETF-ami na kryptowaluty?
Jeśli chciałbyś inwestować w ETF-y na kryptowaluty, musisz założyć rachunek maklerski z dostępem do giełd zagranicznych, na których notowane są tego typu produkty. Poniżej znajdziesz zestawienie najlepszych – naszym zdaniem – kont inwestycyjnych, spośród których część umożliwia handel funduszami kryptowalutowymi.
Zanim założysz wybrany rachunek inwestycyjny, upewnij się, czy pozwala on handlować ETF-ami, na których Ci zależy. Czasami jest tak, że dana oferta przewiduje dostęp do określonego rynku, ale nie w pełnym zakresie. Z tego względu, jeśli dom maklerski nie publikuje na swojej stronie pełnej listy oferowanych instrumentów, warto skontaktować się z nim samodzielnie i dopytać o dostępność ważnych dla siebie produktów.
Po założeniu konta inwestycyjnego wystarczy wpłacić środki i złożyć zlecenie zakupu jednostek dowolnego kryptowalutowego ETF lub ETP. Proces ten, podobnie jak sama realizacja transakcji czy notowania i wykresy cen takich produktów, wygląda praktycznie tak samo, jak w przypadku akcji giełdowych. Pamiętaj jednak, że ETP-y i ETF-y na krypto to instrumenty równie ryzykowne, co same kryptowaluty. Choć zapewniają pewne bezpieczeństwo, wynikające z występowania odpowiednich regulacji, to jednak samo ryzyko inwestycyjne, związane z wahaniami kursów kryptowalut, jest w ich przypadku jednakowo wysokie.
